Relatórios de gestão

Ano 2010
2º Trimestre Apesar do consenso de mercado apontar para um cenário de céu de brigadeiro, desde o fim de 2009 temos professado uma visão de mundo menos otimista que a média e temos mantido um nível de exposição baixo em nossas carteiras. Em parte por conta dessa postura conservadora, a performance dos fundos IP-Participações e IP-Global neste ano está positiva face a índices de bolsa negativos, e o IP-Value Hedge supera o CDI no mesmo período.

Estamos vivendo um período de muitos estudos e reflexão, de intensificação de relacionamento junto a empresas e setores no Brasil e no mundo, mas não necessariamente de novos investimentos. Neste relatório compartilhamos nossa visão de mundo e algumas reflexões sobre questões pertinentes ao nosso ambiente de investimentos.
1º Trimestre Os últimos meses foram de muitos estudos e poucas operações. Estamos avançando nos estudos de potenciais novas oportunidades em que tenhamos grande convicção. Discutimos os cases de Saraiva, Berkshire Hathaway, Lojas Renner e Redecard (este um novo investimento ainda em construção).

Por fim, anunciamos o Prêmio Investidor Profissional de Arte, o "PIPA", uma iniciativa pioneira da IP em parceria com o MAM-Rio.
Ano 2009
4º Trimestre O ano de 2009 foi muito bom para os Fundos. Porém, o ambiente de investimentos está mais perigoso pois, além dos preços mais altos, há uma crescente percepção de que o cenário de juros baixos pelo mundo permanecerá por muito tempo. A falsa sensação de tranquilidade nos lembra a situação de alguns visitantes do Parque Yellowstone, nos EUA, que ao se admirarem com a beleza natural do local, se esquecem ou não sabem que grande parte do parque é na verdade a cratera de um dos maiores "super vulcões" do mundo. Coerentemente com essa visão, terminamos o ano com mais caixa em nossos portfolios.
3º Trimestre Discutimos nossa redução de exposure ao longo do ano: "Estamos investindo em negócios de qualidade e, mais do que nunca, qualidade global, a preços que oferecem conforto. Em não havendo alternativas suficientes, "sentamos" no caixa e continuamos os estudos com disciplina." "Estamos somente com posições com as quais estaríamos confortáveis se a bolsa fechasse por alguns anos. Como já vimos muitas vezes nestes 21 anos, 'para chegar em primeiro, primeiro é preciso chegar'." Apresentamos a empresa IMS Health em detalhes e outros casos de forma sucinta.
2º Trimestre Lembramos nossos leitores que historicamente nossa out-performance de longo prazo foi construída nas grandes quedas - quando caímos menos que o mercado - e e que os resultados de 2009 até agora, embora gratificantes, não necessariamente representam nossas expectativas para o futuro, especialmente com nossos níveis reduzidos de exposure. Apresentamos também considerações sobre Globex, Lojas Renner, Saraiva, Itaúsa, o setor de real estate e Berkshire Hathaway.
1º Trimestre Apesar do interesse quase que geral a respeito dos desdobramentos da crise e das perspectivas de recuperação no Brasil e nas principais economias do mundo, não deixamos de prestar atenção a importantes discussões no nosso mercado de capitais. Na introdução, fazemos um breve comentário sobre o delicado assunto das poison pills e a possibilidade de remoção da cláusula pétrea dos estatutos das empresas. Apresentamos também considerações sobre Lojas Renner, Saraiva, Itausa, o setor de real estate e Google.
Ano 2008
4º Trimestre Um de nossos relatórios mais comentados. Analisamos um ano incomum - um período de mudanças aparentemente definitivas que prova, definitivamente, que algumas coisas nunca mudam. 2008 testou nossa disciplina e confirmou velhos princípios, o mais querido dos quais é nossa diligência moral. Introduzimos e exemplificamos o tema da fragilidade estrutural dos sistemas de incentivo em 2 textos, "Gol Contra" e "Dolus Bonus". Apresentamos o cerne da nossa reflexão sobre o assunto para ressaltar a importância de elevarmos nosso crivo moral. Em seguida, apresentamos considerações sobre a empresa Ab-Inbev. Finalmente, apresentamos a transcrição de uma palestra brilhante de José Galló, CEO das Lojas Renner, no qual discute ética, princípios e valores.
3º Trimestre Nossa filosofia de investimentos nos permite navegar períodos turbulentos com um "mapa" testado em situações adversas. De forma sucinta, "Em situações extremas, ter princípios muito claros e uma filosofia simples e prática, executada com disciplina, faz toda a diferença." Em seguida, lembramos que a despeito da crise internacional, temos também importantes questões internas - especialmente no front da governança corporativa das empresas brasileiras. Finalmente, apresentamos considerações sobre Globex.
2º Trimestre Trazemos uma reflexão sobre o processo de "análise de investimentos", a atividade central de uma empresa como a nossa. Revelamos até onde podemos os processos que devem, ao longo do tempo, gerar resultados favoráveis para nossa carteira de investimentos. Apresentamos também considerações sobre Banco Nossa Caixa e Fosfértil.
1º Trimestre Apresentamos nossas reflexões sobre gerenciamento de risco, o que para a IP se confunde com o compromisso diário e absoluto com a qualidade do nosso processo de análise e tomada de decisão de investimentos. Em nossa experiência, não há algoritmo ou "triple A rating" que substitua o bom senso e a disciplina na gestão de risco. Acreditamos, como Keynes e Buffett, que "é melhor estar aproximadamente certo do que precisamente errado".
Ano 2007
4º Trimestre
3º Trimestre
2º Trimestre
1º Trimestre
Ano 2006
4º Trimestre
3º Trimestre
2º Trimestre
1º Trimestre
Ano 2005
4º Trimestre
3º Trimestre
2º Trimestre
1º Trimestre
Ano 2004
4º Trimestre
3º Trimestre
2º Trimestre Fundo IP.Com
2º Trimestre
1º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre
Ano 2003
4º Trimestre Fundo IP.Com
4º Trimestre
Lançamento IP-Equity Hedge
3º Trimestre Fundo IP.Com
3º Trimestre
2º trimestre
2º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre
Ano 2002
4º Trimestre
3º Trimestre Fundo IP.Com
3º Trimestre
2º Trimestre Fundo IP.Com
2º Trimestre
1º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre
Ano 2001
4º Trimestre Fundo IP.Com
4º Trimestre
3º Trimestre Fundo IP.Com
3º Trimestre
2º Trimestre Fundo IP.Com
2º Trimestre
1º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre
Ano 2000
4º Trimestre Fundo IP.Com
4º Trimestre
3º Trimestre Fundo IP.Com
3º Trimestre
2º Trimestre Fundo IP.Com
2º Trimestre
1º Trimestre Fundo IP.Com
1º Trimestre
Ano 1999
4º Trimestre Fundo IP.Com
4º Trimestre
3º Trimestre
2º Trimestre
1º Trimestre

Instalando Acrobat Reader
Se você ainda não possui este software, clique no ¡cone abaixo para instalá-lo gratuitamente.


Caso tenha dificuldade em acessar os Relatórios, favor entrar em contato com a Investidor Profissional através do Fale Conosco ou pelo telefone (55 21) 2104-0506.

Disclaimer

Este site tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Investidor Profissional, não deve ser considerado como oferta de venda de cotas de fundos de investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não constitui o prospecto previsto na Instrução CVM 409 ou no Código de Auto-Regulação da ANBID.

Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC.

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.

Nos fundos geridos pela Investidor Profissional a data de conversão de cotas é diversa da data de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate.

Os fundos geridos pela Investidor Profissional utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento.

Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar os seus recursos.

A Investidor Profissional não se responsabiliza pela publicação acidental de informações incorretas, nem por decisões de investimento tomadas com base neste material.

Os fundos de ações com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes.